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中小企業融資問題及對策研究
論文作者:童鞋論文網  論文來源:qaly-analyser.com  發布時間:2014/6/2 8:57:22  

1 中小企業融資現狀

1.1 融資難

中國中小企業面臨諸多發展壓力和挑戰,集中體現為融資困局沒有得到根本緩解。占據國內生產總值60%、稅收50%的中小企業,貸款總量比卻不到20%,所獲得的金融資源與其為社會創造的價值明顯不匹配[2]。中小企業融資困難主要表現在:

(1)直接融資準入門檻高直接融資是指資金的需求者與資金的供給者通過一定的金融工具直接形成債權債務關系的金融行為。主要工具有股票、債券等。由于目前中國的風險投資體系不完善,資金不能及時到位,企業間的信用貸款尚不能完全保證;從市場融資情況來看,股票上市,這對中小企業來說可謂高不可攀。對于債券融資,中國發行公司債券的審批十分嚴格,如2005 年中國修訂的《公司法》規則,有限責任公司的凈資產額不低于人民幣6 000 萬元,且要有實力雄厚信譽良好的單位擔保,發行企業債券的股份有限公司的凈資產額不低于人民幣3 000 萬元。這些硬性規則使得缺乏社會資信度的中小企業無法進入債券市場,也就無法進行直接融資。

(2)間接融資渠道較單一由于票據市場和商業信用發育不良,中小企業籌集資金通過票據貼現的量還很小。受企業經營者思想觀念和管理體制的影響,企業融資租賃的業務范圍還很窄;典當融資一般只能滿足數額小、期限短的流動資金需要。因此,中小企業的間接融資渠道變得比較單一,主要是采取貸款的方式。一是銀行貸款;二是民間小額貸。銀行貸款受很多因素影響,不能隨用隨貸。而能夠滿足中小企業臨時性資金需求的民間借貸,既有到期償付本息的剛性約束,利率往往大大高于市場水平,財務風險很大,且有的不是合法的融資渠道,不能作為長久之計,只能臨時解燃眉之急。

1.2 融資貴

中小企業在遭遇融資難的同時,備受“融資貴”困擾。因為在企業突然地出現資金缺口以及自有資金不足以擴大規模,銀行貸款出現危機的時候,民間融資便是是唯一的選擇。但是民間融資成本相對較高,給公司帶來了很大的壓力與負擔。民間融資的成本普遍高于銀行的貸款成本是一個不爭的事實。據調查,現在民間借貸利息有的高達30%,從事實體經濟回報率只有3%,利息相當于經濟回報的10 倍。企業在負擔利息成本外,還承擔較重的融資費用,目前,一筆貸款要收取十余種費用。據了解,企業的銀行融資費用主要有兩塊:一是如抵押登記費、公證費、工商查詢費等政府行政部門收取的費用;二是如抵押物評估費、擔保費、審計費等中介機構收取的費用。兩項業內統稱為“第三方收費”。據調查發現,第三方收費項目多達十幾項。較高的融資成本侵蝕了企業利潤[3],金融機構對中小企業的貸款政策壓力以及非金融機構過高的融資費用,導致企業融資成本偏高,長期累積的高額融資成本已經嚴重阻礙了企業的長遠發展。

2 中小企業融資難成因分析

2.1 中小企業自身條件差

(1)企業規模小,承擔風險能力弱中小企業脫胎于計劃經濟,在短缺經濟的背景下發展,具有很高的出生率和死亡率,經營上較大的不確定性。企業所處行業是競爭性較強的行業,由于企業規模小,經營者對服務鏈條不嫻熟。此外,企業管理水平低,存在經營無序的問題。所以企業受融資能力,經營無序,技術開發能力等限制,企業升級發展緩慢,其經營存在較大的不確定性,因此融資具有較大的風險[4]。

(2)不規范的企業財務管理制度,不利于銀行對企業的監管目前,有些中小企業人員素質不高,繼而帶來管理的低水平,財務制度不健全,財務信息質量不高并缺乏可靠性,使銀行無法及時有效地對公司的財務狀況予以掌握。此外,大多數中小企業缺乏有效的內部控制制度,往往造成來之不易的資金在運用上的低效率。

(3)企業很難符合銀行抵押貸款的條件為降低貸款風險,銀行發放貸款時,一般要求企業以優質固定資產作為抵押[5],而中小企業除辦公用房外用于可抵押的資產有限,甚至有的企業連辦公用房都是租來的,因此公司很難符合銀行抵押貸款的條件。按有關規定,企業之間的可以相互擔保,但只有信用等級在A 級以上的企業才有擔保資格,而中小企業很少符合擔保條件,使企業之間無法相互提供擔保,不得已中小企業只能求助于大企業予以幫助。

(4)企業的信用意識淡薄有些中小企業法律觀念較差,信用意識不強,在積累資金的過程中往往有多種失信行為。例如:有的企業利用虛假手段騙取貸款,有的企業惡意拖欠貸款、有的企業和銀行之間的信息不對稱使銀行無法有效監督企業的資金使用狀況等等。使各商業銀行不愿輕易對中小企業發放貸款,導致中小企業貸款難。

2.2 政府支持力度不夠

2003 年1 月1 日起開始實施《中小企業促進法》,這使得中小企業融資有了法律的支撐,但這部法律基本上屬于原則性的規定,操作性和實施效果有限。近幾年,國家在金融方面又相繼出臺了支持中小企業發展的相關政策。如:.加大對中小企業的信貸支持、清理糾正金融服務不合理收費、拓寬中小企業融資渠道、細化對中小企業金融服務的差異化監督政策、促進中小金融機構改革求發展、促進民間借貸健康發展等。但這些政策的出臺并沒有得到確實的落實,而出現了一些走馬觀花的現象。與此同時,法律法規體系不完善,存在立法重復與立法空白并存的現象。這更使得政策在沒有法律的制約下不能夠完全發揮其效用。此外,政府執法力度不嚴,執法體系不健全,也導致中小企業在融資中受到嚴重的外部環境的制約。

2.3 面向中小企業服務的金融體系發展滯后

(1)金融創新不足金融創新不足是商業銀行開展中小企業信貸業務的短板。從銀行自身來說,考核貸款企業的靜態財務指標過多,對企業發展潛力的深入了解和分析不足,中小企業經營的不確定性及高風險性,加之商業銀行的內部管理、外部監管、風險責任的追究,尤其是利率市場化的進程緩慢,貸款和存款利差較大,使得以安全性為前提的商業銀行缺少發放中小企業貸款的內在動機。

(2)民間金融市場發育不健全隨著社會經濟的快速發展、產業結構的合理調整以及產品的升級換代,企業對資金的需求量急劇增加,民間融資現象大量涌現,如企業相互拆借、私募基金、私人銀行,甚至是企業進行非法集資等。由于法制建設滯后,缺乏有效的法律規范,致使這些民間借貸出現的糾紛無法得到有效解決,給經濟社會帶來了不良影響。

(3)信用擔保體系不完善目前,針對中小企業的信用擔保體系在中國己初具規模,但該體系在組織結構建立與經管理制度還存在著諸多問題。目前,主要由地方經貿委、銀行和財政等部門共同組建而成中小企業信用擔保機構,資金主要來源于地方政府的財政預算。僅靠政府出資為中小企業擔保,對眾多中小企業大量的資金需求遠遠不能得到滿足。

3 對策

3.1 加強中小企業的自身建設

(1)完善企業治理結構企業的投資決策、資金籌措管理效率乃至內部凝聚力都受企業治理結構規范與否的影響。因此,企業治理結構直接影響企業的融資能力,中小企業一定要建立規范的現代企業制度,規范企業治理結構。有了規范的現代企業制度,中小企業才有發展的保障,才有建立企業信用的基礎。這不僅有利于中小企業提高融資能力,而且有助于中小企業與其他企業的合作以及開拓市場,從而增強中小企業的競爭力。

(2)提高會計信息質量企業經營管理中的核心內容就是財務管理。中小企業應按國家財會法規的要求,建立健全財務管理制度,提高會計信息質量,減少銀行對企業的信用危機。中小企業只有建立起規范的財務制度,提供真實準確的財務信息,為拓寬企業的融資渠道創造必要的條件。

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