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WJ有限公司融資的優化措施研究
論文作者:童鞋論文網  論文來源:qaly-analyser.com  發布時間:2021/8/2 9:12:08  

摘要:目前,高污染企業普遍存在融資難、融資貴的問題。雖然國家提出煤炭能源要清潔高效開發利用,政府也出臺了一系列支持煤炭供給側結構性改革的金融政策,但煤炭化工企業的融資難題并沒有得到很好的緩解。針對WJ有限公司存在的問題文章給出的融資能力提升對策為:優化企業融資結構,提高企業融資能力;保持合理償債能力,合理安排融資期限;加快資源整合步伐,提升盈利能力;提高企業自主創新能力,推動產業轉型發展。

關鍵詞:融資方式;融資優化;穩健發展;

隨著中國市場經濟的日臻完善,可供企業選擇的融資方式越來越多,但由于企業融資受到經濟環境、資金成本、融資風險、企業的盈利能力及發展前景和所處行業的競爭程度等多方面條件影響。所以,選擇合適企業實際情況的融資方式對企業穩健發展有著十分重要的意義。文章希望探索出適合該企業的融資方式,幫助企業長期健康穩定的發展。

一、WJ有限公司的融資現狀分析

WJ有限公司成立于1971年,是一家以發展煤化工為主,集科、工、貿多位一體的大型現代化企業。WJ有限公司的產業規模在不斷擴大,其影響力和綜合實力也不斷提高。但是,目前WJ有限公司在向綠色循環經濟轉型的過程中所受阻力巨大,煤焦方面的投資高居不下,效益卻有逐步減少的趨勢。傳統產業在升級的過程中面臨融資難、融資貴、資金鏈緊等多方面的難題。為了滿足企業不同發展階段的資金需求,WJ有限公司除了利用原始的內部積累和股東投資等內源融資外,也積極地進行了多種外源融資方式。

2015-2020年WJ有限公司通過各種融資方式共籌集資金3074.75百萬元,融資方式如表1所示。

表1 WJ有限公司2015-2020年融資金額

WJ有限公司在2015-2020年所采用的融資方式中,銀行借款占71.39%;發行債券占14.47%,融資租賃占6.00%,留存收益占4.69%,自有資金占2.76%,財政扶持占0.68%。

(一)銀行借款

我們可以看到2015年到2020年該企業通過銀行借款融得的資金占融資總額的比例高達71.39%。因為近5年來,WJ有限公司的主要融資都來源與銀行借款,所以該企業的負債情況一直保持上漲趨勢。而且這些款項中存在很多即將到期的借款,還本付息壓力增大,使得企業可能面臨一定的財務風險。

(二)發行債券

發行債券是一種直接融資的方式,它能為企業有效籌得所需資金,是企業重要的債權融資方式。而且發行債券的融資范圍非常廣泛,能融得的資金數額也巨大。但由于債券的發行受到很多方面因素的影響,企業經驗不足,債券一直都未能發行成功,還損失了大量人力物力。直到2015年,隨著WJ有限公司在發行債券上的經驗提升,成功發行債券2千萬元。并且在接下來的4年里,發行債券在該企業融資金額的所占比例成穩定上升趨勢。2015-2020年共發行各類債券四億四千萬元以上。

(三)融資租賃

融資租賃作為企業更新設備主要的融資手段之一,適應性較強,操作手續簡便,流程少,且效率高,辦理最多1個月即可完成,短的甚至一周即可。所以近5年來一直受到WJ有限公司的青睞。

(四)留存收益

留存收益是指企業從歷年實現的利潤中提取或形成的留存于企業的內部積累。通過資料看出,自2017年來WJ有限公司的留存收益急劇下降,而且該企業2018年未給股東分配紅利,到2019-2020年才出現小幅度提升。這反映出近五年來WJ有限公司的經營狀況愈發不如從前,利潤總體呈下降趨勢。

(五)政策扶持

隨著國內經濟的發展逐漸趨于穩定,國家逐漸將關注點放在了安全環保上。自從環保問題與安全問題成為衡量煤炭化工企業的一個重要指標后,國家對WJ有限公司這類煤炭化工企業在資金上的扶持顯著不如從前。

直到2015-2016年,國家提出一系列措施把“煤炭高效清潔利用計劃”列為能源領域八大重點工程之一。WJ有限公司也緊跟國家號召推進新舊能源轉換,所以自2017年來,該企業在政策扶持資金才有了回暖。

二、WJ有限公司的融資問題

(一)對傳統信貸依賴過度,融資結構不合理

從2015年到2020年,WJ有限公司的大部分資金來源都來自傳統信貸———銀行借款。該企業通過銀行借款融得資金占融資總額的比例高達71.39%。但是由近年來銀行對成長性較差或者利潤較低的企業的貸款限制條款增多,而且受國家去產能政策的影響和煤炭價格的下滑,導致銀行對WJ有限公司的信貸門檻較從前相比有很大幅度的提高。

(二)企業負債過多,償債能力較弱

因為銀行借款有固定的還款日期,到期日需要企業用現金支付債務的本金和利息。尤其是像WJ有限公司這類銀行借款多的企業,對現金流量有很高的要求。

(三)企業盈利能力較弱,抗風險能力弱

WJ有限公司作為一家勞動密集型的企業,本身存在著進入門檻較低、創新能力不足、重點項目建設缺乏等問題。這些缺點一方面降低了企業的盈利能力,給企業融資帶來壓力;另一方面對企業的生產經營造成了不好的影響,限制了企業的融資渠道和融資方式。

三、WJ有限公司融資的優化措施

(一)優化企業融資結構,提高企業融資能力

企業的融資結構與企業的融資能力有著直接關系,好的融資結構能幫助企業健康穩定的發展。WJ有限公司應抓住轉型發展的機遇,調整企業的融資結構,積極拓展權益融資渠道,提升企業的融資能力,主要包括:資產證券化和項目融資模式。

(二)保持合理償債能力,合理安排融資期限

1.制訂合適的財務戰略

根據WJ有限公司目前盈利能力和融資能力的現狀分析,現在企業內部存在的資金周轉困難、資金鏈緊張等問題,外部受宏觀經濟環境、企業所處行業的特點等限制,所以應采用穩健發展型財務戰略。

2.安排合理的融資期限

在融資過程中,要對融資的期限有一個合理的規劃,以防止還款期過度集中給企業帶來的財務風險。WJ有限公司應多通過長期借款和所有者權益來滿足固定資產和永久性流動資產的資金需求,短期借款來滿足臨時性流動資產的資金需求。

(三)加強資源整合步伐,提升盈利能力

第一是內部資源和外部資源的歸并。第二是傳統資源和新資源的歸并,通過適當利用傳統資源可以幫助新資源的激活,而新資源又可以反向幫助傳統資源提高利用功效。第三是橫向整合與縱向整合的歸并。縱向整合是縱觀全局,整合產業價值鏈資源以創造更大的價值,而橫向整合則是把目光集中在價值鏈中的某個環節,兩者的歸并有助于建立兩項資源的立體架構。

(四)提高企業自主創新能力,推動產業轉型發展

1.推進金融創新

WJ有限公司應建立現代新型金融意識,積極活躍的參與資本市場活動,整合集團現有的金融資產,發揮其最大功效。通過各種金融平臺,把企業在轉型發展過程中開發的項目設計成金融產品,通過特定的方式向投資者募集資金。

2.將工業化和信息化融合

活用“互聯網+”思維,把WJ有限公司的產品信息通過互聯網發布,讓產品可以直接在網上交易,實現工業化與信息化的融合。“互聯網+煤炭化工”能讓客戶簡單快捷地了解到產品的價格、品質等信息,而且降低了企業的交易成本,提高了企業的交易效率。

四、結語

目前,高污染企業普遍存在融資難、融資貴的問題。雖然國家提出煤炭能源要清潔高效開發利用,政府也出臺了一系列支持煤炭供給側結構性改革的金融政策,但煤炭化工企業的融資難題并沒有得到很好的緩解。針對WJ有限公司存在的問題文章給出的融資能力提升對策為:優化企業融資結構,提高企業融資能力;保持合理償債能力,合理安排融資期限;加快資源整合步伐,提升盈利能力;提高企業自主創新能力,推動產業轉型發展。

參考文獻

[1] 朱冰雁.企業融資方式的探討[J].中國集體經濟,2018(1):84-86.

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